2010-8-26 “华林智造”长信资讯
9： 14
内容提要：
● 外围股市一览
欧洲股市小幅下跌，美股小涨
● 新股资讯
3创业板新股将于30日开始申购
● 财经头条
【国务院研究部署推进煤矿企业兼并重组】
【发改委连发两通知促中部地区发展】
【深圳六十大项目开工众多上市公司受益】
【多位部委和地方官员搭乘伊春失事飞机】
● 数据分析
【63 股持股集中度大增逾三成 机构钟情两大主题】
● 百家争鸣
【华林视点】
【海通证券：汉钟精机空压机继续快速增长（买入）】
【广发证券：利欧股份未来发展空间广阔（买入）】
● 智造小贴士
【股票投资中的十大心里误区（六）】
● 智造模拟盘
最后变动日：8月2日

一、 外围股市一览




二、 新股资讯




三、 财经头条
【国务院研究部署推进煤矿企业兼并重组】
国务院总理温家宝8月25日主持召开国务院常务会议，研究部署推进煤矿企业兼并重组和长江等内河水运发展工作。
　　会议指出，煤炭是我国的主要能源，煤炭工业健康发展关系国家能源安全和经济安全。改革开放以来，我国煤炭工业发展取得显著成就，但产业集中度低、资源浪费和环境污染严重、勘查开发秩序混乱、生产安全事故多发等问题仍然突出。必须按照安全、节约、清洁和可持续发展的原则，坚持政府引导与市场机制相结合，充分调动各方面积极性，推进煤矿企业兼并重组，淘汰落后产能，优化产业结构，提高煤炭生产集约化程度、安全生产和科技水平，有序开发利用煤炭资源，推动现代煤炭产业发展。
　　会议强调，要积极探索煤矿企业兼并重组的有效方式，支持符合条件的国有和民营煤矿企业成为兼并重组主体，鼓励各种所有制煤矿企业和电力、冶金、化工等行业企业以产权为纽带、以股份制为主要形式参与兼并重组。兼并重组主体企业要担负起被兼并企业的安全生产责任，确保煤矿生产安全、平稳进行。要加强政策引导，出台财税、金融等方面的配套措施，支持被兼并企业的煤矿安全改造和技术改造。要坚持依法办事，切实维护煤矿企业职工和投资者合法权益，保证煤矿企业兼并重组工作有序开展。


【发改委连发两通知促中部地区发展】
国家发展改革委8月25日在其网站上发布《印发关于促进中部地区城市群发展的指导意见的通知》。通知要求山西、安徽、江西、河南、湖北、湖南省人民政府，国务院有关部门，进一步加强对城市群发展的组织和协调，切实加大对城市群发展的指导和支持，认真落实城市群发展的各项任务，促进中部地区城市群健康发展。
　　指导意见明确提出，中部地区要进一步优化城市群空间布局，促进大中城市和小城镇协调发展、推动产业和城市融合发展；推动城市群产业结构优化升级，促进产业特色化发展、强化区域产业分工、增强产业发展活力、积极承接产业转移。
　　同日，国家发改委还下发了《关于印发促进中部地区崛起规划实施意见的通知》。要求相关省份和国务院有关部门，根据部门职责分工，积极落实实施意见中明确的各项任务要求，努力推动中部地区经济社会又好又快发展。
　　实施意见明确提出，2015年，《规划》实施要取得重大成果，实现《规划》确定的主要目标，即人均地区生产总值达到36000元，城镇化率达到48%，城镇居民人均可支配收入和农村居民人均纯收入分别达到24000元和8200元。2020年，中部地区要全面实现小康社会建设目标。

【深圳六十大项目开工众多上市公司受益】
8月25日，为献礼深圳经济特区建立30周年，深圳五大领域六十大项目正式开工，包括自主创新、产业发展、民生事业、城市建设、更新改造等领域。该60大项目，有众多项目与上市公司有关。
　　万科承建的深圳龙华保障性住房项目、爱联新老西城中村改造项目、樟树布旧村改造项目也于8月25日动工；比亚迪分布式电源研发及应用项目计划总投资230亿元，今年投资额为50亿元；信立泰创新药物产业化基地建设项目计划总投资7.8亿元，今年拟投资1亿元；中兴通讯研发培训基地计划总投资额6.8亿元，今年完成投资1.138亿元；和而泰智能控制生产基地计划总投资3.8亿元，今年拟投资5000万元；创维半导体设计中心建设项目总投资额9.1亿元，今年完成投资5000万元。

【多位部委和地方官员搭乘伊春失事飞机】
有消息称，伊春失事飞机上的乘客中包括人力资源和社会保障部的考察团，大概有18人。据了解，考察团由人保部副部长、党组副书记，中华全国总工会副主席孙宝树带队，孙宝树在空难中受伤。
　　而根据官方公布的名单，在空难中，成都劳动和社会保障局局长胡昌年及该局办公室主任唐新泉不幸遇难。前者今年54岁，后者今年48岁。据悉，人保部一行是去伊春开“十二五”规划方面的会，同行的还包括一些地方人保系统的官员。
　　另据了解，国家发改委下属《中国经济导报》发行部，此次组织部分地方发改委办公厅人员和地方记者站记者在伊春市嘉荫县召开发行工作会议，乘坐该班飞机参加此次会议的地方发改委办公厅人员和地方记者站记者为20人左右。河南省发改委办公厅处长陈海亭在此次事故中罹难，河北省发改委参加此次会议的人员也在空难事故中罹难。教育部学生体育协会大体协党支部组织委员田建东在飞机失事中遇难。

四、 数据分析
【63 股持股集中度大增逾三成 机构钟情两大主题】
截至 8 月 25 日 ， 共有 1414 家上市公司披露中期报告 。 在可比的 826家公司中，有 63 家公司的持股集中度增加超过 30% 。统计显示，机构明显增持的股票集中于弱周期的防御性行业和政策大力扶持的景气行业。
逾五成股票持股集中度上升
在这 1414 只股票中，我们剔除二季度上市和长期停牌的股票 ， 并且考虑到数据的可比性 ， 剔除二季度流通股本增加的公司 （ 即排除了限售股上市的情形 ） ， 对剩余的 826 只股票统计了持股集中度 。 数据表明， 427 只股票的持股集中度上升，占比超过一半，股份增持的倾向性更大一些，反映了大小非与机构投资者对未来预期仍然趋于乐观 。就集中度上升的股票来看 ， 有 63 只股票的前十大流通股东合计持股数量增幅超过 30% ，成为了持股集中度明显提升的代表。次新股占据了较大的比重，统计显示， 25 只为 2009 年 7 月以来上市的股票，占比 39.68% ，约四成的比例。由于上市时间不久，基金 、社保等机构投资者乐于积极增持 ， 许多次新股更是成为了基金的 “ 独门股 ” 。 科远股份 （ 002380 ） 一季报十大流通股东持股共计只有 88.25万股 ， 其中包括 1 只基金 、 2 只企业年金 ， 而二季度末十大流通股东持股骤然增加至 481.44 万股，环比增加逾 4 倍，机构包括了 3 只基金、 2只保险理财和 2 只企业年金。与之类似的还有昊华能源（ 601101 ） ，十大流通股东持股总数从一季度末的 657.34 万股，增加至二季度末的 2587.99 万股，环比增加近 3 倍， 4 只基金、 3 只保险理财和 1 家券商出现在流通股东前列。
除了次新股外 ， 38 只股票的持股集中度也大幅增加 ， 从原因来看 ，主要是机构投资者大幅增持的影响 。 合兴包装 （ 002228 ） 是典型的代表，十大流通股东持股总数一季度末为 621.37 万股，其中仅有 2 只基金；而二季度末持股总数达 1476.43 万股，环比增加 1.38 倍，机构投资者包括了 5 只基金 、 1 只私募基金 、 1 家 QFII 。 在众多机构的哄抢下 ，合兴包装在 5-7 月期间大幅上涨，股价从 14 元一路攀升至 19 元。
机构 “ 钟情 ” 两大主题
对于 1414 家公司的半年报 ， 我们统计了基金 、 券商 （ 含理财产品 ） 、QFII 、 社保 、 保险公司共计五大机构持有流通股份的情况 。 在 1414 只股票中 ， 机构涉足 1147 只股票 ， 其中 87 只股票的合计持股比例占流通股 30% 以上。从这 87 只机构重仓股来看，基本属于两大类主题：一是弱周期的防御性行业，如医药生物股多达 13 只，包括科伦药业（ 002422 ） 、 鱼跃医疗 （ 002223 ） 等 ， 食品饮料有 8 只 ， 包括燕京啤酒（ 000729 ） 、泸州老窖（ 000568 ）等；二是成长性较高的景气行业，信息服务股多达 10 只 ， 包括博瑞传播 （ 600880 ） 、 辉煌科技 （ 002296 ） 、焦点科技（ 002315 ） 、超图软件（ 300036 ）等。
从持股变动来看（考察流通股持有比例的变动 ） ，金螳螂（ 002081 ） 、云南城投（ 600239 ）和中新药业（ 600329 ）的机构持股比例出现了较大的下降 ， 环比减少了 20% 以上 ； 而中山公用 （ 000685 ） 、亿利能源（ 600277 ）等 10 只股票的减少幅度高于 10% 。机构增持较多的个股包括东山精密（ 002384 ） （持股比例增加 50个百分点 ） 、科伦药业（增加 46 个百分点 ） 、海康威视（ 002415 ） （增加 44 个百分点 ） 、 三聚环保 （ 300072 ） （ 增加 43 个百分点 ） 以及三维丝（ 300056 ） 、 黑牛食品 （ 002387 ） 、 碧水源 （ 300070 ） 、 森源电气 （ 002358 ）等 。 以上特征也表明了机构回避周期性个股 ， 立足防御 、 在个别景气行业寻求主动的投资思路。
个股筹码分化现象明显
在 1414 只股票中 ， 剔除二季度上市和暂停交易的股票 ， 统计其余1299 只股票股东户数的变动情况。结果表明， 747 只股票股东户数减少 ， 占比 57.51% 。 就这一指标而言 ， 个股的筹码集中的情形更加明显 ，多数股票的股东人数出现减少。有 59 只股票的股东户数缩减幅度在 30% 以上。其中包括了罗莱家纺 （ 002293 ） 、 航天动力 （ 600343 ） 、 农产品 （ 000061 ） 等三季度表现较强的个股，主力的运作与机构的介入应是主因。
与此形成鲜明对照的是，有 131 只股票的股东户数增幅在 30% 以上 。 其中成商集团 （ 600828 ） 、 华峰氨纶 （ 002064 ） 、 金种子酒 （ 600199 ）等股票的增幅均超过一倍 。 机构减持与大小非抛售两方面因素的共同作用，使得筹码出现明显分散的迹象 。
五、 百家争鸣

【华林视点】
煤炭行业重组加快，房价下跌预期临近
随着调结构的深入，有关资源行业进行相关兼并重组的势头有望加快，煤炭行业就是一个典型的例子。目前，国务院常务会议研究部署推进煤矿企业兼并重组，有望推动煤炭板块的短线热炒。不过鉴于市场仍是弱势难改，投资者可适度关注结构性机会。
从政策调控的方向来看，房地产市场仍是众矢之的。但与美国次贷危机相比，我国治理房地产的途径和方法要更具操作性。首先，我们考虑先给银行融资上市及再融资来充实资本金，从而确保在宏观主动调控之后房价即使出现大幅下跌（比如跌幅超过50%），亦不会危及金融体系安全。因此，从当前宏观的政策取向来看，比美国次贷危机之后再去拯救金融机构而言，中国当前的金融机构主动性融资更有前瞻性，更有预见性。预计在银行资本金达到新的政策要求之后，房价下跌将是大概率事件。因此，对于房地产股可以继续观望，而对银行股而言，在融资潮没有结束前，在业绩压力没有完全释放前，在新增不良资产和地方融资平台的瓜葛没有梳理干净前，都可以采取观望态度。股市有风险，投资需谨慎。

【海通证券：汉钟精机空压机继续快速增长（买入）】
汉钟精机公告2010年半年报，上半年营业收入2.85亿元，同比增长71.84%，归属于母公司的净利润5296万元，同比增长171%，每股收益0.29元。
　　海通证券发布的最新点评报告指出，公司上半年经营情况符合预期。毛利率仍维持较高水平。看好公司的发展前景。业绩预测和评级。看好公司新产品的发展前景，维持对公司2010年到2012年的每股收益0.66元、0.98元、1.32元的盈利预测，维持公司“买入”的投资评级。

【广发证券：利欧股份未来发展空间广阔（买入）】
广发证券发布的最新个股研究报告指出，利欧股份引入中国水务投资公司等股东，将加快公司在水利、水务领域的市场开拓步伐，为工业用泵业务的长远发展铺路。中国水务投资有限公司公司是由水利部综合事业局、中国水利水电建设集团公司等核心股东成立的国家级专业水务投资和运营管理公司，此次引入中国水务等三方股东，有助于公司利用三方股东在水利、水电、城市供水、工业供水等领域的市场资源和建设、运营管理平台，加快开拓水利、水务用泵市场，为公司长远发展奠定基础。
　　公司2010年初在湘潭投资成立湖南利欧泵业有限公司，主要从事水务用泵、化工用泵领域的工业用泵生产业务，产品定位于替代进口的高端产品，基地建成后，公司国内市场将形成以温岭为基地的微小型水泵和园林机械板块和以湘潭为基地的大型工业用泵板块，双翼齐飞的格局将助公司进入新的快速增长轨道。目前基地各项建设情况进展顺利。
　　广发证券预计公司2010、2011、2012年EPS分别为0.40元0.56元0.80元，未来3年归属母公司股东净利润年均复合增长率为35.34%，作为水泵行业的龙头企业，公司未来发展空间广阔，给予公司2011年30倍PE，目标价16.80元，维持“买入”评级。

六、 智造小贴士
【股票投资中的十大心里误区（六）】
过于自负
　　许多华尔街顶尖的专业投资人对价值投资不屑一顾，认为自己能把握市场的每一次机会。他们的确有渊博的知识，有极高的智商，有敏捷的思维，但却被大部分看起来保守木讷的价值投资者所击败。国内有一些价值投资者，自以为是，总希望能独辟蹊径，最后误入歧途，结果可想而知。
七、 华林智造模拟盘
【华林智造模拟组合】
仓位控制建议 : 30 %

本周有望高位震荡
上周市场强势格局让做空者略感措手不及，甚至有逼空的感觉，即便周五微跌 11 点，也是以长下影的光头 T 型日 K 线注释着市场的强势。技术面上，大盘沿 5 日均线稳步上升， 10 日均线平行上行似乎增加了一层保险， 30 日均线明显转向向上，对大盘形成较好的预期，周三、四量能的有效放大 ， 说明大盘上行得到场外资金较好的认可 。周三的一根中阳确立了 60 日均线突破有效。
总体而言， 上 周市场依然在延续强势反弹，本应出现在上半周的修正也被偏暖的市场信息所营造的乐观气氛冲淡，周五的回调再次被热钱回流的信息阻断。 本 周若消息面平静，蓄势休整应该是情理之中的事情， 上 周四的放量滞涨和周五的缩量微跌举越过 60 日均线之后也面临一个回抽确认 ； 资金方面 ， 公开市场已连续两周净回笼达 1650 亿 ， 一改前期连续八周的净投放，如果这种趋势下周依旧，相应的效果会在二级市场得到显现。都预示着大盘的量能透支；从技术上讲，大盘在一

投资策略
短线 2600 点附近追涨风险较高 ， 重仓者可适度减磅，保持灵活性。不过，市场趋势尚未改变，可适当关注政策支持下的 “ 小、灵、活 ” 题材股，如新能源和资产整合类品种，但应该坚持 “ 短平快 ”操作 ， 以短线为主 ， 同时控制仓位 ， 不宜过于激进 。

金螳螂（002081） 业绩优秀，稳健增长
建筑装饰行业是典型的 " 大行业小公司 " 情况 ,2009 年公装和家装市场容量在 1.75 万亿以上 , 而行业最大的金螳螂 09 年收入才 41 亿元 , 在这种情况下 , 管理先进、资金雄厚、品牌知名度高的企业可以迅速做大做强 , 金螳螂就是其中典型代表之一 , 我们不应过分担心经济周期波动对公司订单的影响。公司有行业领先的设计和研发力量 ： 截至 09 年底 , 建筑装饰行业中三家上市公司金螳螂 、 亚厦股份 、洪涛股份分别有设计人员 757 、 229 、 122 人 ; 在设计收入的角度 , 三家企业 09 年分别实现设计收入17245 、 1856 、 4939 万元 ; 三家企业都是行业前五名内的企业 , 金螳螂在行业内的设计和研发优势非常明显。
随着公司 ERP 系统的上线和全面铺开 , 预计公司的现场管理、质量控制能力进一步增强 , 由于将人的能动性与制度的约束性有机结合 , 公司可同时管理的项目组将会扩大 , 公司人才储备充足 , 业务将会迅速增长 。 我们上调公司盈利预测 , 预计公司 2010-2012年 EPS 分别为 1.18 、 1.78 、 2.34 元 , 对应未来的高速增长 , 目前的估值并不算高。
从技术图形上看，公司上升趋势保持良好，而且远远强于大盘，现在面临第三次突破历史新高，
公司股票有望向上突破。
乐凯胶片（ 600135） 重组题材，短线机会
据经济观察报 7 月 31 日新闻评论 ： “ 身担央企整合重任的 “ 中投二号 ” 将在 8 月中旬挂牌成立 。” ，按照国资委的规划，目前的 125 家央企要在年底前减至 100 家 ， 在未来五个月内 ， 至少有 25 家央企如果未能自己找到 “ 婆家 ” ，就会被装进中投二号。
不过，上述知情人士强调 ， “ 挂牌成立之后 ， 不会一次性往里装，成熟一家装一家，首批装进去的应该在 10 家左右，规模比较小、主业不是很清晰 、竞争力不强的企业都会被放进去 ” 。包括中国乐凯胶片集团公司等在内不少在调整之列的企业都开始担心自己被装进去之后的命运。接近国资委人士称，企业进去之后，有可能根据产业链重新进行整合；有可能通过改制退出；也有可能经过专业化的经营 ， 使企业重新获得竞争力 ，再与外部的同类企业重组，或出售给外部战略投资者。在这一点上诚通和国开投两家试点公司已经进行了有益的尝试。从新闻评论可以看出，乐凯胶片集团公司有被收编的可能， 600135 是其旗下上市公司，业绩一直较差，存在重组预期，有短线机会。




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